谢雨菲

江西科技师范大学

摘要(Abstract)：

近年来，我国资本市场中关联并购事件频发，规模不断扩大。但大股东出于掏空动机，通过主导关联并购隐秘向自己输送利益的事件也时有发生，这严重损害上市公司和中小股东的利益，影响资本市场健康发展。本文选取A药业关联并购B公司事件为研究对象，探讨关联公司并购中小股东权益的保护问题。分析了控股股东在关联公司并购中损害中小股东权益的手段，以及导致中小股东权益受损的内部与外部因素，并针对A药业内外部治理不到位之处给出合理策略，以丰富相关研究，为上市公司改善内外部治理环境、加强对中小股东利益保护，也为监管部门制定监管政策提供参考。

关键词(KeyWords)：

中小股东利益保护；关联并购；公司治理

参考文献(References)：

［1］Johnson S ， Boone P ， Breach A ， et al.Corporate g E o c v o en ronm an ic c se， in 20 t 0 h 0 e， A 5 si 8 a（ n 1 fin 2 a） nci :1 al 41 c- ri 1 s8 is6 ［ . J］.Journal of Financial 

［2］黄兴孪，沈维涛.掏空或支持——来自我国上市公司关联并购的实证分析［J］.经济管理，2006（12）：57-64. 

［3］周菊，段俊斌，陈欣.并购重组下控制权稀释与支付行为［J］.学习与实践，2021，（01）：42-53. 

［4］Gunnarsdóttir ， Elisa Hrund. Creation of post-M&A performance: Similarities versusdissimilarities in resource allocations［J］. 2021， （09）:36-48. 

［5］Porta L R，Lopez ‐ De ‐ Silanes F，Shleifer A，et al.Investor Protection and Corporate Valuation［J］.The Journal of Finance， 2002，57（3）:1147-1170. 

［6］Ming Jian，T. J. Wong. Propping through related party transactions［J］. Review ofAccounting Studies，2010，15（1）.